Not every analyst is bearish on battered Super Micro Computer

Not every analyst is bearish on battered Super Micro Computer

 https://youtu.be/SDRXmZJ-VK4

Super Micro Computer had a super-bad week.

 

The maker of liquid-cooled artificial intelligence servers was one of the stock market's brightest bulbs earlier this year. But Super Micro shares have been clobbered since they peaked in March, and they got absolutely battered last week when short-seller Hindenburg Research took aim at it.

 

It didn't help matters that Super Micro's CEO, Charles Liang, announced a delay in filing quarterly results with the Securities and Exchange Commission, either.

 

What happens to Super Micro's stock next is anyone's guess, but the shellacking hasn't gone unnoticed. Many of the analysts who have weighed in so far are bearish. Wells Fargo, for example, cut its Super Micro stock price target by over 40%.

 

However, not everyone is convinced that the short report represents 'new' news or that SMCI share price deserves to have fallen so much this week.

 

JP Morgan: different view of Hindenburg SMCI report

Analysts at JP Morgan have a different view of the Hindenburg report.

 

The investment firm, which has an overweight rating on Super Micro Computer (SMCI) , said it saw limited evidence of accounting mistreatments beyond revisiting the 2020 charges from the SEC.

 

It also saw limited new information relative to the "existing and already known" business relationship with related companies owned by Liang's siblings.

모든 분석가가 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대한 약세론은 아니다

 

슈퍼 마이크로 컴퓨터는 매우 나쁜 주를 보냈다.

 

액체 냉각 인공지능 서버 제조업체는 올해 초 주식 시장에서 가장 밝은 전구 중 하나였다. 하지만 슈퍼 마이크로 주식은 3월에 정점을 찍은 이후로 폭락했고, 지난주에 공매도자 힌덴부르크 리서치가 슈퍼 마이크로를 공격하면서 완전히 폭락했다.

 

슈퍼 마이크로의 CEO인 찰스 리앙이 증권거래위원회에 분기 실적을 제출하는 것을 연기한다고 발표한 것도 상황을 개선하는 데 도움이 되지 않았다.

 

슈퍼 마이크로의 주가가 다음에 어떻게 될지는 누구도 알 수 없지만, 충격은 간과되지 않았다. 지금까지 의견을 밝힌 분석가 중 다수가 약세론을 내세웠다. 예를 들어 웰스 파고는 슈퍼 마이크로 주가 목표를 40% 이상 낮췄다.

 

하지만 모든 사람이 공매 보고서가 '새로운' 뉴스를 나타낸다고 확신하거나 SMCI 주가가 이번 주에 그렇게 많이 하락할 만하다고 생각하지는 않는다.

 

JP Morgan: Hindenburg SMCI 보고서에 대한 다른 견해

JP Morgan의 분석가들은 Hindenburg 보고서에 대해 다른 견해를 가지고 있습니다.

 

Super Micro Computer(SMCI)에 대해 과체중 등급을 부여한 이 투자 회사는 SEC의 2020년 기소를 다시 살펴보는 것 외에는 회계 부당 처리에 대한 증거가 제한적이라고 밝혔습니다.

 

또한 Liang의 형제 자매가 소유한 관련 회사와의 "기존 및 이미 알려진" 사업 관계에 대한 새로운 정보도 제한적이라고 밝혔습니다.

"The allegations relative to sanction evasion are tough to verify," JP Morgan analysts said, "but it is still worth highlighting that the magnitude of revenues referenced in the report does not change the medium-term revenue opportunity for the company in relation to the addressable $275 billion artificial intelligence server [total addressable market] in 2026 and 2027.“

 

Super Micro’s challenges from 2018-2020 are known to investors, JP Morgan said.

 

The report "relies in revisiting history to make the suggestion of similar practices at this time and quotes ‘Our investigation found major corporate governance red flags and evidence of continued improper revenue recognition...’ without any details.”

 

The report also highlights several rehires as evidence of repetition of prior practices, JPM said, although with limited details around the correlation between the two.

"제재 회피와 관련된 주장은 검증하기 어렵다"고 JP Morgan 분석가들은 말했다. "하지만 보고서에 언급된 매출 규모가 2026년과 2027년에 2,750억 달러 규모의 인공지능 서버[총 시장]와 관련하여 회사의 중기적 매출 기회를 바꾸지 않는다는 점은 여전히 강조할 가치가 있다."

 

슈퍼마이크로가 2018년부터 2020년까지 겪은 어려움은 투자자들에게 알려져 있다고 JP Morgan은 말했다.

 

이 보고서는 "역사를 되짚어보며 현재와 비슷한 관행을 시사하고 '우리 조사에서 주요 기업 지배 구조 적신호와 지속적인 부적절한 매출 인식 증거를 발견했다...'고 인용하지만 자세한 내용은 없다."

 

이 보고서는 또한 여러 차례 재고용을 이전 관행의 반복 증거로 강조하지만 두 가지 간의 상관 관계에 대한 자세한 내용은 제한적이라고 JPM은 말했다.

https://www.thestreet.com/investing/stocks/not-every-analyst-is-bearish-on-super-micro-computer-stock