이 최고의 워렌 버핏 주식은 2026년까지 큰 수익 증가를 볼 것입니다

This Top Warren Buffett Stock Should See a Big Earnings Boost by 2026

이 최고의 워렌 버핏 주식은 2026년까지 큰 수익 증가를 볼 것입니다

KEY POINTS

Occidental should get a $1 billion annual free cash flow boost from its CrownRock acquisition.

By the middle of 2026, it should have over $1 billion of additional free cash flow from its non-oil businesses.

The company's growing free cash flow will give it more money to return to shareholders.

Occidental은 CrownRock 인수를 통해 연간 10억 달러의 free cash flow 을 늘릴 것입니다.

2026년 중반까지 10억 달러 이상의 비석유 사업에서 추가적인 현금 흐름을 확보해야 합니다.

회사의 잉여 현금 흐름이 증가함에 따라 주주에게 돌아갈 수 있는 돈이 더 많아질 것입니다.

Occidental Petroleum has several catalysts that should boost its free cash flow in the coming years.

 

Warren Buffett's company, Berkshire Hathaway (BRK.A -0.09%) (BRK.B -0.19%), owns lots of stocks. Occidental Petroleum (OXY -1.56%) ranks among its top holdings. It's currently Berkshire's sixth largest holding at 4.2% of its investment portfolio. Warren Buffett's company owns 28% of Occidental's outstanding shares and has regulatory approval to boost the position up to 50%.

 

Buffett sees Occidental as a potential "forever" holding, and his company should benefit from the earnings growth the oil stock sees ahead. Multiple catalysts could boost its free cash flow by more than $2 billion annually by the second half of 2026.

Occidental Petroleum은 향후 몇 년 동안 잉여 현금 흐름을 늘릴 몇 가지 촉매제를 가지고 있습니다.

 

워렌 버핏의 회사인 버크셔 해서웨이 (BRK.A -0.09%) (BRK.B -0.19%)는 많은 주식을 소유하고 있습니다. 옥시덴탈 페트롤리엄 (OXY -1.56%)은 최고의 보유 주식 중 하나입니다. 이 회사는 현재 투자 포트폴리오의 4.2%로 버크셔에서 6번째로 큰 보유 주식입니다. 워렌 버핏의 회사는 옥시덴탈의 발행 주식의 28%를 소유하고 있으며, 이 포지션를 최대 50%까지 높일 수 있는 규제 승인을 받았습니다.

 

Buffett은 Occidental을 잠재적인 "영원한" 보유자산으로 보고 있으며, 그의 회사는 향후 석유 주식이 예상하는 수익 성장으로부터 이익을 얻을 것입니다. 여러 촉매제들이 2026년 하반기까지 연간 20억 달러 이상의 잉여현금흐름을 늘릴 수 있을 것입니다.

A needle-moving deal

The biggest near-term earnings catalyst for Occidental is its pending acquisition of CrownRock. Last December, the company agreed to acquire the privately held oil company for $12 billion. The deal will enhance its already strong position in the Permian Basin.

 

CrownRock will add 170,000 barrels of oil equivalent per day to Occidental's output. The high-margin, lower-decline production will boost Occidental's annual free cash flow by around $1 billion. That assumes oil averages around $70 a barrel, well below its current level near $80. It will produce even more cash if crude remains at its current level or keeps rising.

 

Even at $1 billion, CrownRock would provide a meaningful boost to Occidental, which generated about $5.5 billion in free cash flow last year. That incremental cash flow will give the company more money to allocate toward creating shareholder value, like repaying debt, investing in expansion projects, and returning cash to investors through higher dividends and share repurchases. It has already boosted its dividend by 22% in anticipation of the additional free cash it will generate from the deal.

A needle-moving deal

옥시덴탈의 가장 큰 단기적인 수익 촉매제는 CrownRock 인수 보류 중입니다. 지난 12월, 이 회사는 120억 달러에 이 비공개 석유 회사를 인수하기로 합의했습니다. 이 거래는Permian Basin에서의 이미 강한 위치를 강화할 것입니다.

 

Permian Basin(퍼미안 분지)은 옥시덴탈의 생산량에 하루에 17만 배럴에 해당하는 석유를 추가할 것입니다. 마진이 크고 감소폭이 작은 이 생산량은 옥시덴탈의 연간 잉여현금흐름을 약 10억 달러 증가시킬 것입니다. 이는 석유가 현재의 80달러 수준보다 훨씬 낮은 배럴당 평균 약 70달러를 가정한 것입니다. 만약 원유가 현재 수준을 유지하거나 계속 상승한다면, 이는 훨씬 더 많은 현금을 생산하게 될 것입니다.

크라운록은 10억 달러로 작년에 약 55억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출한 옥시덴탈에 의미 있는 자금 공급을 제공할 것입니다. 그 증가하는 현금 흐름은 회사가 부채 상환, 확장 프로젝트 투자, 더 높은 배당금과 주식 환매를 통해 투자자에게 현금을 돌려주는 것과 같은 주주 가치 창출에 더 많은 자금을 할당할 수 있도록 할 것입니다. 회사는 이미 이 거래로 인해 발생할 추가 잉여 현금에 대한 기대로 배당금을 22% 인상했습니다.

 

Boosting its non-oil earnings

Occidental Petroleum makes most of its money by producing oil and gas. The volatility of commodity prices can have a meaningful impact on its free cash flow. For example, it generated $720 million of free cash flow in the first quarter of this year, down nearly $1 billion from the year-ago period.

 

While its cash flow will always ebb and flow with commodity prices, it expects to deliver over $1 billion of incremental annual free cash flow from sources beyond oil and gas by the second half of 2026. That will put a firmer floor under its earnings and reduce its overall volatility.

 

This year, it should capture a quarter of that total, primarily from its equity investment in Western Midstream Partners (WES -2.33%). The master limited partnership (MLP) closed several transactions to reposition its portfolio and capital structure. That has given it the cash flow and financial flexibility to boost its distribution by 52% this year. As its largest investor, Occidental will collect the majority of the incremental income. It expects to receive about $240 million of additional cash each year from its MLP.

 

In addition, Occidental's wholly owned midstream business will benefit from contract expirations over the next few years. That should drive sustained cost savings, boosting its annual free cash flow by $400 million by 2026.

 

The company expects to use some of its incremental free cash flow to repay debt as it matures, reducing its interest expense. It plans to retire $3.7 billion of debt through 2026, cutting its annual interest expense by $180 million and boosting its free cash flow by a similar amount.

 

Finally, Occidental has invested heavily in expanding its chemical operations, called OxyChem. Projects to enhance existing plants and modernize and expand its Battleground facility will supply it with growing earnings and free cash flow over the next several years. The company should see about $325 million of additional annual free cash flow from OxyChem by 2027 as its projects come online through mid-2026.

옥시덴탈 페트롤리엄은 석유와 가스를 생산하여 수익의 대부분을 창출합니다. 상품 가격의 변동성은 잉여 현금 흐름에 의미 있는 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 옥시덴탈 페트롤리엄은 올해 1분기에 7억 2천만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 이는 1년 전보다 거의 10억 달러 감소한 것입니다.

 

현금 흐름은 항상 원자재 가격과 함께 감소하고 유동하지만, 2026년 하반기까지 석유와 가스를 넘어 공급원으로부터 연간 10억 달러 이상의 추가적인 잉여 현금 흐름을 제공할 것으로 예상됩니다. 그렇게 되면 수익이 더 안정되고 전반적인 변동성이 줄어들 것입니다.

 

올해는 주로 웨스턴 미드스트림 파트너스(WES -2.33%)에 대한 지분 투자에서 전체의 4분의 1을 차지해야 합니다. 마스터 유한 파트너십(MLP)은 포트폴리오와 자본 구조를 재배치하기 위해 여러 거래를 마감했습니다. 이로 인해 올해 유통을 52% 늘릴 수 있는 현금 흐름과 재무적 유연성이 생겼습니다. 옥시덴탈은 최대 투자자로서 증가하는 수입의 대부분을 챙길 것입니다. MLP는 매년 약 2억 4천만 달러의 추가 현금을 받을 것으로 예상합니다.

 

또한 옥시덴탈이 완전히 소유한 미드스트림 사업은 향후 몇 년간 계약 만료의 혜택을 받게 됩니다. 그렇게 되면 지속적인 비용 절감이 가능해져 2026년까지 연간 잉여 현금 흐름이 4억 달러 증가할 것입니다.

 

회사는 점진적인 잉여 현금 흐름 중 일부를 만기에 부채 상환에 사용하여 이자 비용을 절감할 것으로 예상합니다. 2026년까지 37억 달러의 부채를 회수하여 연간 이자 비용을 1억 8천만 달러 절감하고 유사한 금액으로 잉여 현금 흐름을 늘릴 계획입니다.

 

마지막으로 옥시덴탈은 옥시켐이라고 불리는 화학 사업 확장에 많은 투자를 했습니다. 기존 공장을 개선하고 배틀그라운드 시설을 현대화하고 확장하는 프로젝트는 향후 몇 년 동안 증가하는 수익과 잉여 현금 흐름을 제공할 것입니다. 옥시켐의 프로젝트가 2026년 중반까지 가동됨에 따라 옥시켐은 2027년까지 연간 약 3억 2천 5백만 달러의 잉여 현금 흐름을 보게 될 것입니다.

Multiple cash flow catalysts

Occidental Petroleum expects several drivers will add over $2 billion to its annual free cash flow by the second half of 2026. That's without any help from higher oil prices, which could give it an even bigger boost. The company can use that free cash flow to return more money to its shareholders. This combination of rising cash flow and cash returns could create a lot of value for investors, including Buffett's Berkshire, over the next few years.

Occidental Petroleum은 2026년 하반기까지 여러 운전자들이 연간 잉여 현금 흐름에 20억 달러 이상을 추가할 것으로 예상합니다. 그것은 유가 상승의 도움 없이 가능하며, 이는 회사에 훨씬 더 큰 활력을 줄 수 있습니다. 회사는 그 잉여 현금 흐름을 사용하여 주주들에게 더 많은 돈을 돌려줄 수 있습니다. 이러한 상승하는 현금 흐름과 현금 수익의 조합은 Buffett's Berkshire를 포함한 투자자들에게 향후 몇 년 동안 많은 가치를 창출할 수 있습니다.

https://www.fool.com/investing/2024/05/22/this-top-warren-buffett-stock-should-see-a-big-ear/