Nvidia is currently worth $2.7 trillion, but Amazon and Alphabet could be worth more by 2028.
Amazon is monetizing artificial intelligence across its e-commerce, advertising, and cloud computing businesses.
Alphabet is using artificial intelligence to strengthen its position the advertising and cloud computing markets.
Chipmaker Nvidia is currently worth $2.7 trillion, but Amazon and Alphabet could be worth more by 2028.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) shares have soared 650% since January 2023. Consequently, its market capitalization has jumped from $360 billion to $2.7 trillion in less than two years. Demand for artificial intelligence (AI) systems was the driving force behind that price appreciation.
Amazon (AMZN -1.61%) and Alphabet (GOOGL 0.23%) (GOOG 0.23%) are currently worth $1.8 trillion and $2.2 trillion, respectively. However, both companies could eclipse Nvidia's current valuation within four years, meaning they could be worth at least $2.8 trillion by mid-2028.
Here are the important details.
1. Amazon
Amazon reported stellar financial results in the first quarter, beating expectations on the top and bottom lines. Revenue increased 13% to $143 billion as advertising and cloud computing sales accelerated. Meanwhile, generally accepted accounting principles (GAAP) net income tripled to reach $0.98 per diluted share. Investors have good reason to think that momentum will continue.
The investment thesis for Amazon centers on its strong presence in e-commerce, digital advertising, and cloud computing, markets projected to expand at annual rates of 11%, 15%, and 21%, respectively, through 2030. Amazon runs the most visited online marketplace in the world, and its clout in retail has evolved into a robust digital advertising business. Specifically, Amazon is the largest retail advertiser in the U.S. and the third largest adtech company worldwide.
Amazon is using artificial intelligence (AI) to increase revenue and boost efficiency across its e-commerce and advertising businesses. For instance, machine learning models optimize warehouse inventory and last-mile delivery routes, and a new generative AI tool helps brands create marketing content in a cost effective manner. Amazon has also shifted to multiple regional fulfillment networks (rather than one centralized network) and introduced ads on Prime Video. Those changes are not strictly related to AI, but they should boost profitability.
Meanwhile, Amazon Web Services (AWS) is the largest provider of cloud infrastructure and platform services. The company lost a percentage point of market share over the last year, but it remains well positioned to benefit from AI. Public clouds are the most cost-efficient way for businesses to get the computing power needed to build and run AI applications, so AWS has a significant advantage in its market leadership. However, the company has also expanded its portfolio with new products like Amazon Bedrock.
Going forward, Wall Street expects Amazon to grow sales at 10.9% annually over the next five years, a reasonable estimate given how quickly its major markets are projected to grow. Assuming Wall Street is correct, the stock could achieve a market capitalization of $2.8 trillion within four years if shares trade at 3.1 times sales in mid-2028. That seems reasonable, given that shares currently trade at 3.2 times sales.
What would that mean for investors? If Amazon is worth $2.8 trillion in mid-2028, shareholders will see annual returns of approximately 11.6% (from its current market capitalization of $1.8 trillion). Those gains would probably beat the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), given that the index has compounded at 10% annually (more or less) over long periods.
예측: 2028년까지 엔비디아보다 가치가 더 높아질 인공지능(AI) 주식 2가지
키 포인트
Nvidia는 현재 2조 7천억 달러의 가치가 있지만 Amazon과 Alphabet은 2028년까지 더 많은 가치를 가질 수 있습니다.
아마존은 전자상거래, 광고, 클라우드 컴퓨팅 사업 전반에 걸쳐 인공지능으로 수익을 창출하고 있습니다.
Alphabet은 광고 및 클라우드 컴퓨팅 시장에서 입지를 강화하기 위해 인공 지능을 사용하고 있습니다.
칩 제조업체인 Nvidia는 현재 2조 7천억 달러의 가치가 있지만 Amazon과 Alphabet은 2028년까지 더 많은 가치를 가질 수 있습니다.
Nvidia(NASDAQ: NVDA) 주가는 2023년 1월 이후 650% 급등했습니다. 결과적으로 Nvidia의 시가총액은 2년도 안 되어 3,600억 달러에서 2조 7,000억 달러로 급증했습니다. 인공지능(AI) 시스템에 대한 수요가 가격 상승의 원동력이었다.
아마존(AMZN -1.61%)과 알파벳(GOOGL 0.23%)(GOOG 0.23%)의 현재 가치는 각각 각각 1조8000억 달러, 2조2000억 달러다. 그러나 두 회사 모두 4년 안에 Nvidia의 현재 가치 평가를 넘어설 수 있으며, 이는 2028년 중반까지 최소 2조 8천억 달러의 가치가 있을 수 있음을 의미합니다.
중요한 세부 사항은 다음과 같습니다.
1. 아마존
Amazon은 1분기에 매출 및 순익에 대한 기대치를 뛰어넘는 뛰어난 재무 결과를 보고했습니다. 광고 및 클라우드 컴퓨팅 판매가 가속화되면서 수익은 13% 증가한 1,430억 달러를 기록했습니다. 한편, 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 순이익은 희석 주당 0.98달러로 3배 증가했습니다. 투자자들은 모멘텀이 계속될 것이라고 생각할 충분한 이유가 있습니다.
Amazon에 대한 투자 논제는 2030년까지 각각 연간 11%, 15%, 21%의 비율로 확장될 것으로 예상되는 시장인 전자상거래, 디지털 광고 및 클라우드 컴퓨팅에서의 강력한 입지에 중점을 두고 있습니다. 전 세계 온라인 시장과 소매 부문에서의 영향력은 강력한 디지털 광고 비즈니스로 발전했습니다. 특히 Amazon은 미국 최대의 소매 광고주이자 전 세계에서 세 번째로 큰 광고 기술 회사입니다.
아마존은 전자상거래와 광고 사업 전반에서 수익을 늘리고 효율성을 높이기 위해 인공지능(AI)을 사용하고 있습니다. 예를 들어, 기계 학습 모델은 창고 재고와 라스트마일 배송 경로를 최적화하고, 새로운 생성 AI 도구는 브랜드가 비용 효율적인 방식으로 마케팅 콘텐츠를 생성하는 데 도움이 됩니다. Amazon은 또한 하나의 중앙 집중식 네트워크가 아닌 여러 지역 주문 처리 네트워크로 전환하고 프라임 비디오에 광고를 도입했습니다. 이러한 변화는 엄밀히 말하면 AI와 관련된 것은 아니지만 수익성을 높여줄 것입니다.
한편, Amazon Web Services(AWS)는 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스를 제공하는 최대 제공업체입니다. 이 회사는 작년에 시장 점유율이 1%포인트 하락했지만 여전히 AI의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 퍼블릭 클라우드는 기업이 AI 애플리케이션을 구축하고 실행하는 데 필요한 컴퓨팅 성능을 확보할 수 있는 가장 비용 효율적인 방법이므로 AWS는 시장 리더십에서 상당한 이점을 갖고 있습니다. 그러나 회사는 Amazon Bedrock과 같은 신제품으로 포트폴리오도 확장했습니다.
월스트리트는 앞으로 아마존의 매출이 향후 5년 동안 매년 10.9%씩 성장할 것으로 예상하고 있는데, 이는 주요 시장이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지를 고려하면 합리적인 추정치입니다. 월스트리트가 정확하다고 가정하면, 2028년 중반에 주식이 매출의 3.1배로 거래된다면 주식은 4년 안에 2조 8천억 달러의 시가총액을 달성할 수 있습니다. 현재 주가가 매출의 3.2배에 거래되고 있다는 점을 고려하면 이는 합리적으로 보입니다.
이는 투자자들에게 무엇을 의미할까요? 2028년 중반 아마존의 가치가 2조 8천억 달러라면 주주들은 연간 약 11.6%의 수익률을 보게 될 것입니다(현재 시가총액 1조 8천억 달러에서). 장기간에 걸쳐 지수가 매년 (약간) 10%의 복리를 기록했다는 점을 고려하면 이러한 상승폭은 아마도 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)을 능가할 것입니다.
2. Alphabet
Alphabet looked strong in the first quarter. Revenue increased 15% to $80.5 billion due to especially strong sales growth in Google Cloud and modest sales growth in Google Advertising. Meanwhile, net income jumped 61% to $1.89 per diluted share as the company continued to focus on expense management.
The investment thesis for Alphabet centers on its strong presence in digital advertising and cloud computing, with markets forecast to grow at annual rates of 15% and 21%, respectively. Alphabet is the largest adtech company in the world, due in large part to its dominance in internet search. Alphabet is experimenting with generative AI to fortify that dominance. For instance, CEO Sundar Pichai says recently launched AI Overviews are boosting Google Search usage and user satisfaction.
Similarly, Google Cloud is the third-largest provider of cloud infrastructure and platform services, but the company gained a percentage point of market share over the past year and its recent launch of Gemini could sustain that momentum. Gemini is a multimodal AI model -- meaning it can be prompted with text, images, video, and other media -- that Google Cloud customers can use to build generative AI applications.
Going forward, Wall Street expects Alphabet to grow sales at 10.5% annually over the next five years, a reasonable estimate (perhaps a little low) given how quickly its major markets are projected to expand. Assuming Wall Street is correct, the company could achieve a $2.8 trillion market capitalization within four years if shares trade at 5.9 times sales in mid-2028. That seems easily done since shares currently trade at 7.1 times sales.
What would that mean for investors? If Alphabet is worth $2.8 trillion in mid-2028, shareholders will see annual returns just north of 6% (from its current market capitalization of $2.2 trillion). Those gains would probably underperform the S&P 500. That said, I believe Alphabet will be worth more than $2.8 trillion in four years, and I expect the stock to beat the market between now and then.
2. 알파벳
알파벳은 1분기에 강세를 보였습니다. 특히 Google Cloud의 높은 매출 성장과 Google Advertising의 완만한 매출 성장으로 인해 매출이 15% 증가한 805억 달러를 기록했습니다. 한편, 회사가 계속해서 비용 관리에 집중하면서 순이익은 희석 주당 1.89달러로 61% 증가했습니다.
Alphabet의 투자 논제는 디지털 광고와 클라우드 컴퓨팅 분야의 강력한 입지에 중점을 두고 있으며, 시장은 각각 연간 15%와 21%의 성장률로 성장할 것으로 예상됩니다. Alphabet은 인터넷 검색 분야의 지배력으로 인해 세계 최대의 광고 기술 회사입니다. Alphabet은 이러한 지배력을 강화하기 위해 생성 AI를 실험하고 있습니다. 예를 들어 Sundar Pichai CEO는 최근 출시된 AI 개요가 Google 검색 사용량과 사용자 만족도를 높이고 있다고 말합니다.
마찬가지로 Google Cloud는 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스 분야에서 세 번째로 큰 제공업체이지만 지난 1년 동안 시장 점유율이 일정 비율 증가했으며 최근 Gemini 출시로 이러한 추진력을 유지할 수 있었습니다. Gemini는 다중 모달 AI 모델입니다. 즉, Google Cloud 고객이 생성 AI 애플리케이션을 구축하는 데 사용할 수 있는 텍스트, 이미지, 동영상, 기타 미디어로 메시지를 표시할 수 있습니다.
앞으로 월스트리트는 알파벳의 매출이 향후 5년 동안 매년 10.5%씩 성장할 것으로 예상하고 있는데, 이는 주요 시장이 얼마나 빨리 확장될 것으로 예상되는지를 고려하면 합리적인 추정치(아마도 약간 낮을 수도 있음)입니다. 월스트리트가 옳다고 가정하면, 2028년 중반에 주식이 매출의 5.9배로 거래된다면 회사는 4년 안에 2조 8천억 달러의 시가총액을 달성할 수 있습니다. 현재 주식이 sales의 7.1배로 거래되고 있기 때문에 이는 쉽게 이루어진 것 같습니다.
이는 투자자들에게 무엇을 의미할까요? 2028년 중반에 알파벳의 가치가 2조 8천억 달러라면 주주들은 (현재 시가총액 2조 2천억 달러에서) 6% 바로 북쪽에 있는 연간 수익률을 보게 될 것입니다. 그러한 상승은 아마도 S&P 500보다 저조할 것입니다. 그렇긴 하지만, 저는 알파벳이 4년 안에 2조 8천억 달러 이상의 가치를 가질 것이라고 믿으며, 때때로 주식이 시장을 이길 것으로 예상합니다.