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Why It’s Time to Abandon Lucid Stock
The EV maker can't survive without an endless stream of outside cash investments
- Saudi Arabia has sunk another $1.5 billion into Lucid Group (LCID) to keep it afloat but will eventually cut its losses.
- Despite beating revenue expectations, LCID losses widened in the quarter, indicating the more cars it sells, the more it loses money.
- When the sovereign wealth fund faces up to the fallacy of sunk costs, Lucid stock will crash.
- Lucid 주식을 포기해야 할 때
전기차 제조업체는 끝없는 외부 현금 투자 없이는 살아남을 수 없다
사우디 아라비아는 Lucid Group(LCID)에 15억 달러를 추가로 투자하여 회사를 떠받쳤지만 결국 손실을 줄일 것이다.
매출 예상치를 뛰어넘었음에도 불구하고 LCID의 손실은 분기별로 확대되어 자동차를 많이 팔수록 손실이 커진다는 것을 나타낸다.
국가 부의 기금이 침몰 비용의 오류에 직면하면 Lucid 주식은 폭락할 것이다.
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It’s good to have friends in high places. That is certainly what Lucid Group (NASDAQ:LCID) thinks. The Saudi Arabian government’s sovereign wealth fund Public Investment Fund (PIF) just injected the luxury electric vehicle maker with another $1.5 billion in cash, which gives it enough money to survive through the fourth quarter of 2025.
Yet, it’s also a sign that retail investors should sell Lucid stock. It is clear the automaker can’t sell enough cars to make it on its own without outside assistance. At some point, PIF will face up to the fallacy of sunk costs and cut off the financial support. The end result won’t be pretty for LCID shares.
Building Something Out of Nothing
Saudi Arabia is trying to build a whole new industry literally from the ground up. Trying to break free from the stranglehold oil has on its economy, the government’s sovereign wealth fund is attempting to launch the EV industry from nothing.
Saudi Arabia has no car manufacturers, which means no skilled labor force for autos and no supply chain. Trying to build a successful automaker on its own would be virtually impossible. PIF seeks to install Lucid as the premier car company in the country and is financing the construction of assembly plants in Saudi Arabia. It opened its first assembly facility there last year.
Lucid builds its vehicles in Arizona, then breaks them down and ships them overseas for reassembly. It helps workers gain the necessary skills that can eventually build up an independent auto industry.
PIF is also financing Lucid’s operations here so that it can continue making cars. The $1.5 billion cash infusion it just gave the EV maker gives it sufficient funding to begin manufacturing its Gravity SUV later this year.
Investment firm Ayar Third Investment, a PIF affiliate, will buy $750 million worth of convertible preferred stock and extend to Lucid a like amount as a line of credit.
An Ever-Growing Money Pit
On the surface this appears as good news for Lucid Group. The automaker doesn’t have to worry about raising cash on its own and can focus on making its vehicles. It also gives it a completely new market in which to sell cars, one that can afford its luxury EVs.
The problem for Lucid investors, though, is the automaker still can’t sell many of its cars. It reported second-quarter results on Aug. 5 though we already knew a lot of the details. Lucid had announced its vehicle production and delivery numbers ahead of time so there was not much new in the earnings report. It produced 2,110 during the quarter and delivered a record 2,394 vehicles.
Lucid said it generated revenue of $200.6 million, which was ahead of analyst expectations for $192.1 million. Yet, it still loses a massive amount of money on every car it sells. Net losses of $790.3 million were wider than the $764.2 million it lost a year ago. What it shows is that as it ramps up production, its losses grow.
That doesn’t bode well for the long term as it prepares to introduce the Gravity SUV. It is a lower-cost model that Lucid hopes will gain more traction than its pricier cars have. The only reason Lucid was able to sell more cars this quarter was because it cut prices, which exacerbated its losses.
높은 지위에 친구가 있는 건 좋은 일입니다. 루시드 그룹(NASDAQ:LCID)도 그렇게 생각합니다. 사우디아라비아 정부의 국가 부의 기금인 Public Investment Fund(PIF)가 방금 고급 전기 자동차 제조업체에 15억 달러의 현금을 추가로 투자했는데, 이는 2025년 4분기까지 버틸 수 있는 충분한 돈을 제공합니다.
하지만 이는 또한 소매 투자자들이 루시드 주식을 매도해야 한다는 신호이기도 합니다. 이 자동차 제조업체가 외부 지원 없이는 스스로 버틸 만큼 충분한 자동차를 판매할 수 없다는 것은 분명합니다. 어느 시점에서 PIF는 침몰 비용의 오류에 직면하여 재정 지원을 중단할 것입니다. 최종 결과는 LCID 주식에 좋지 않을 것입니다.
무에서 유를 창조하다
사우디아라비아는 말 그대로 완전히 새로운 산업을 맨 처음부터 건설하려 하고 있습니다. 정부의 국가 부의 기금은 경제에 대한 석유의 독점에서 벗어나려고 하며 무에서 EV 산업을 시작하려 하고 있습니다.
사우디아라비아에는 자동차 제조업체가 없으므로 자동차를 위한 숙련된 노동력과 공급망이 없습니다. 자체적으로 성공적인 자동차 제조업체를 구축하려는 것은 사실상 불가능합니다. PIF는 루시드를 해당 국가의 최고 자동차 회사로 만들고자 하며 사우디 아라비아에서 조립 공장 건설에 자금을 지원하고 있습니다. 작년에 첫 번째 조립 시설을 열었습니다.
루시드는 애리조나에서 차량을 제작한 다음 분해하여 해외로 배송하여 재조립합니다. 이를 통해 근로자가 결국 독립적인 자동차 산업을 구축하는 데 필요한 기술을 습득할 수 있습니다.
PIF는 또한 루시드가 자동차를 계속 생산할 수 있도록 루시드의 운영에 자금을 지원하고 있습니다. 방금 EV 제조업체에 제공한 15억 달러의 현금 주입으로 올해 말에 Gravity SUV를 생산할 수 있는 충분한 자금을 확보했습니다.
PIF 계열사인 투자 회사 Ayar Third Investment는 7억 5천만 달러 상당의 전환 우선주를 매수하고 루시드에 동일한 금액을 신용 한도로 제공할 것입니다.
계속해서 커지는 자금 구덩이
표면적으로 이는 루시드 그룹에 좋은 소식으로 보입니다. 이 자동차 제조업체는 자체적으로 현금을 조달하는 것에 대해 걱정할 필요가 없고 차량 생산에 집중할 수 있습니다. 또한 자동차를 판매할 수 있는 완전히 새로운 시장이 생겼는데, 고급 EV를 구매할 여유가 있는 시장입니다.
하지만 Lucid 투자자들에게 문제는 자동차 제조업체가 여전히 많은 자동차를 판매할 수 없다는 것입니다. Lucid는 8월 5일에 2분기 실적을 보고했지만, 우리는 이미 많은 세부 사항을 알고 있었습니다. Lucid는 사전에 차량 생산 및 인도 수치를 발표했기 때문에 수익 보고서에는 새로운 내용이 많지 않았습니다. 이 분기 동안 2,110대를 생산했고 2,394대의 차량을 인도했습니다.
Lucid는 2억 600만 달러의 수익을 냈다고 밝혔는데, 이는 분석가들의 1억 9,210만 달러 예상치를 앞지른 것입니다. 하지만 판매하는 모든 차량에서 여전히 엄청난 돈을 잃고 있습니다. 7억 9,030만 달러의 순손실은 1년 전에 손실한 7억 6,420만 달러보다 더 컸습니다. 이는 생산량을 늘릴수록 손실이 커진다는 것을 보여줍니다.
이는 Gravity SUV를 출시할 준비를 하는 장기적으로 좋은 징조가 아닙니다. 루시드가 비싼 차보다 더 많은 인기를 얻기를 바라는 저렴한 모델입니다. 루시드가 이번 분기에 더 많은 차를 팔 수 있었던 유일한 이유는 가격을 인하했기 때문인데, 이는 손실을 심화시켰습니다.
The End is Nigh
Saudi Arabia is obviously willing to throw a lot of its petrodollars at Lucid for the moment. In addition to the $1.5 billion it just provided, it gave Lucid $1 billion in the first quarter. In total, PIF has provided $7.9 billion in funding to the carmaker since 2018 but has little to show for it. For that money, Lucid has produced less than 20,000 EVs and sold just over 14,000 cars.
Eventually, the PIF will decide the losses it is sustaining from propping up Lucid stock just aren’t worth it. The fallacy of sunk costs is when someone keeps doing what they have been doing because they have committed so much time, energy and money to a cause. Even though abandoning it would be better, they continue on.
PIF will eventually realize Lucid Group just can’t compete in the EV market and will cut off funding. Lucid stock will crash as its money dries up. Investors would do well to sell the stock now and deploy it elsewhere into more productive stocks.
종말이 다가왔다
사우디 아라비아는 당장 루시드에 많은 석유 달러를 투자할 의향이 있는 것은 분명하다. 방금 제공한 15억 달러 외에도 1분기에 루시드에 10억 달러를 제공했다. PIF는 2018년 이후로 자동차 제조업체에 총 79억 달러를 지원했지만 보여줄 것이 거의 없다. 그 돈으로 루시드는 20,000대 미만의 EV를 생산했고 14,000대가 조금 넘는 자동차를 판매했다.
결국 PIF는 루시드 주식을 떠받치는 데 드는 손실이 그만한 가치가 없다고 결정할 것이다. 침몰 비용의 오류는 누군가가 많은 시간, 에너지, 돈을 어떤 대의에 투자했기 때문에 지금까지 해오던 일을 계속할 때 발생한다. 포기하는 것이 더 나을지라도 그들은 계속한다.
PIF는 결국 루시드 그룹이 EV 시장에서 경쟁할 수 없다는 것을 깨닫고 자금 지원을 중단할 것이다. 루시드 주식은 돈이 고갈되면서 폭락할 것이다. 투자자들은 지금 주식을 매도하고 더 생산적인 주식에 투자하는 게 좋을 것입니다.
https://investorplace.com/2024/08/why-its-time-to-abandon-lucid-stock/
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