Warren Buffett's company has made a bold bet on two top oil stocks.
Chevron has a big upside catalyst from its pending Hess acquisition.
Occidental also has an acquisition-fueled growth driver to complement its strong non-oil catalysts.
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These top Buffett stocks have upcoming catalysts that could boost their growth.
Warren Buffett has always been a contrarian investor. His company, Berkshire Hathaway (BRK.A 1.57%) (BRK.B 1.42%), routinely buys stocks of companies in unloved industries or out-of-the-way locations.
Take, for example, Berkshire's growing investment in oil stocks. Berkshire has built sizable positions in oil giants Chevron (CVX 2.55%) and Occidental Petroleum (OXY 2.11%). Given their upcoming catalysts, these top Buffett stocks look like great buys this June.
Strong growth with a big upside catalyst
Berkshire Hathaway owns nearly 123 million shares of Chevron worth over $19 billion. That makes the oil giant its fifth-largest holding at 6.6% of its investment portfolio.
On the one hand, Chevron's stock has underwhelmed over the past year. It has underperformed the S&P 500 and other energy stocks, including ExxonMobil. A big driver is investor concern about its megadeal to acquire Hess. That's after Exxon claimed it has the right of first refusal on Hess' 30% stake in their joint venture to develop the oil-rich Stabroek Block offshore Guyana. Chevron doesn't believe ExxonMobil's claim has any merit.
Hess shareholders recently approved the $53 billion all-stock deal. However, Chevron can't close the transaction until it settles its arbitration case with ExxonMobil, which might not occur until next year.
Acquiring Hess would enhance Chevron's already robust growth profile. The oil giant can grow its free cash flow by more than 10% annually through 2027, assuming oil averages around $60 a barrel (crude is currently around $80). Buying Hess would enable Chevron to double its free cash flow by 2027, assuming oil is around $70 a barrel. The deal would also extend its production and free cash flow growth outlook into the 2030s.
Beating ExxonMobil in the arbitration hearing would boost Chevron's stock. However, even if it lost (and had to abandon its deal for Hess), Chevron would be just fine. The company expects to generate a growing stream of free cash flow. It plans to return a sizable portion of that money to shareholders through a meaningful share repurchase program (it can retire 3% to 6% of its outstanding shares each year at $60 to $70 oil) and continue growing its high-yielding dividend (over 4% yield), which it has increased at a peer-leading rate over the past five years.
Multiple growth catalysts
Berkshire Hathaway owns over 248 million shares of Occidental Petroleum (28% of its shares outstanding) worth over $15 billion. That puts it right behind Chevron as its sixth-largest holding at 4.1% of its investment portfolio.
Occidental is also working on a needle-moving deal to enhance its growth rate. It agreed to buy CrownRock for $12 billion in cash and stock last year. The company expects that the acquisition will boost its annual free cash flow by $1 billion (assuming oil averages around $70 a barrel). That needle-moving deal helped support the company's decision to raise its dividend by 22% earlier this year.
In addition to increasing its free cash flow, CrownRock will enhance Occidental's portfolio. It will add about 170,000 barrels of oil equivalent per day in high-margin production and 1,700 low-cost future drilling locations. That will free Occidental up to sell $4.5 billion to $6 billion of non-core assets.
On top of CrownRock, Occidental Petroleum has several other growth drivers. The company expects to increase its free cash flow from non-oil sources by $1 billion by 2026. Catalysts include higher cash distributions from its investment in Western Midstream, contract expirations at its midstream business, falling interest expenses as it repays debt, and investments to grow its chemicals business (OxyChem). Meanwhile, Occidental continues to invest in organically increasing its oil and gas production by drilling new wells, which should grow its oil-fueled cash flows if crude prices cooperate.
Occidental's growing free cash flow will give it the money to repay debt, increase its dividend, and repurchase equity (including preferred stock owned by Berkshire). Debt repayment and preferred stock repurchases will transfer more value to common shareholders. Add in growing cash returns to common shareholders, and Occidental could have the fuel to produce strong returns in the coming years.
Buffett's contrarian bet on oil stocks could pay big dividends
Warren Buffett invested a lot of money in Chevron and Occidental. They have strong businesses that generate lots of free cash flow. Meanwhile, they have strong upside catalysts. Those drivers could give these oil stocks the fuel to produce strong total returns in the future, making them great Buffett stocks to buy this month.
Occidental은 또한 강력한 비석유 촉매제를 보완하기 위해 인수를 통한 성장 동력을 보유하고 있습니다.
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이러한 최고 버핏 주식은 성장을 촉진할 수 있는 촉매제가 곧 출시될 예정입니다.
워렌 버핏은 항상 역투자자였습니다. 그의 회사인 Berkshire Hathaway(BRK.A 1.57%)(BRK.B 1.42%)는 사랑받지 못하는 산업이나 외진 지역에 있는 회사의 주식을 정기적으로 구매합니다.
예를 들어, 버크셔의 석유 주식 투자 증가를 생각해 보십시오. 버크셔는 거대 석유 기업인 Chevron(CVX 2.55%)과 Occidental Petroleum(OXY 2.11%)에서 상당한 포지션을 구축했습니다. 다가오는 촉매제를 고려할 때, 이들 최고 버핏 주식은 올 6월에 좋은 매수로 보입니다.
큰 상승 여력이 있는 강력한 성장
Berkshire Hathaway는 190억 달러가 넘는 Chevron 주식 1억 2,300만 주를 소유하고 있습니다. 이는 석유 대기업이 투자 포트폴리오의 6.6%를 보유하여 5번째로 큰 지분을 보유하게 된 것입니다.
한편으로, Chevron의 주식은 지난 1년 동안 압도적이었습니다. S&P 500과 ExxonMobil을 포함한 기타 에너지 주식에 비해 저조한 성과를 보였습니다. 가장 큰 동인은 Hess 인수를 위한 대규모 거래에 대한 투자자의 우려입니다. 이는 Exxon이 석유가 풍부한 가이아나 앞바다의 Stabroek 블록을 개발하기 위한 합작 투자에 대한 Hess의 지분 30%를 먼저 거부할 권리가 있다고 주장한 이후입니다. Chevron은 ExxonMobil의 주장이 어떤 가치도 있다고 믿지 않습니다.
Hess 주주들은 최근 530억 달러 규모의 전체 주식 거래를 승인했습니다. 그러나 Chevron은 ExxonMobil과의 중재 소송이 해결될 때까지 거래를 종료할 수 없으며 이는 내년까지 발생하지 않을 수도 있습니다.
Hess를 인수하면 Chevron의 이미 탄탄한 성장 프로필이 강화될 것입니다. 석유 평균 가격이 배럴당 약 60달러(현재 원유 가격은 약 80달러)라고 가정하면 거대 석유회사는 2027년까지 연간 잉여현금흐름을 10% 이상 늘릴 수 있습니다. Hess를 인수하면 석유 가격이 배럴당 약 70달러라고 가정할 때 Chevron은 2027년까지 무료 현금 흐름을 두 배로 늘릴 수 있습니다. 이 거래는 또한 생산 및 무료 현금 흐름 성장 전망을 2030년대까지 연장할 것입니다.
중재 청문회에서 ExxonMobil을 이기면 Chevron의 주가가 상승할 것입니다. 그러나 패배하더라도(그리고 Hess와의 거래를 포기해야 함) Chevron은 괜찮을 것입니다. 회사는 점점 더 많은 잉여현금흐름을 창출할 것으로 기대하고 있습니다. 의미 있는 자사주 매입 프로그램(매년 석유 60~70달러에 미발행 주식의 3~6%를 소각할 수 있음)을 통해 그 돈의 상당 부분을 주주들에게 반환하고 고수익 배당금(4주 이상)을 계속 늘릴 계획입니다. 이는 지난 5년 동안 동종 최고의 비율로 증가했습니다.
다중 성장 촉매
Berkshire Hathaway는 150억 달러가 넘는 Occidental Petroleum 주식 2억 4,800만 주(발행 주식의 28%)를 소유하고 있습니다. 이는 투자 포트폴리오의 4.1%를 보유하여 Chevron에 이어 6번째로 큰 지분을 보유하게 됩니다.
Occidental은 또한 성장률을 높이기 위해 획기적인 거래를 진행하고 있습니다. 작년에 CrownRock을 현금과 주식으로 120억 달러에 인수하기로 합의했습니다. 회사는 이번 인수를 통해 연간 잉여 현금 흐름이 10억 달러 증가할 것으로 기대하고 있습니다(석유 평균 가격이 배럴당 약 70달러라고 가정). 그 획기적인 거래는 올해 초 배당금을 22% 인상하겠다는 회사의 결정을 뒷받침하는 데 도움이 되었습니다.
CrownRock은 무료 현금 흐름을 늘리는 것 외에도 Occidental의 포트폴리오를 강화할 것입니다. 이는 고수익 생산과 1,700개의 저비용 미래 시추 위치에서 하루 약 170,000배럴의 석유 등가물을 추가할 것입니다. 이로써 Occidental은 45억~60억 달러의 비핵심 자산을 매각할 수 있게 되었습니다.
CrownRock 외에도 Occidental Petroleum에는 몇 가지 다른 성장 동력이 있습니다. 회사는 2026년까지 비석유 자원으로부터의 잉여 현금 흐름을 10억 달러까지 늘릴 것으로 예상합니다. 촉매로는 Western Midstream에 대한 투자로 인한 현금 분배 증가, 미드스트림 사업의 계약 만료, 부채 상환에 따른 이자 비용 감소, 투자 등이 있습니다. 화학 사업(OxyChem)을 성장시킵니다. 한편, Occidental은 새로운 유정을 시추하여 석유 및 가스 생산량을 유기적으로 늘리는 데 지속적으로 투자하고 있으며, 원유 가격이 협조한다면 석유로 인한 현금 흐름이 늘어날 것입니다.
Occidental의 증가하는 잉여 현금 흐름은 부채 상환, 배당금 증가, 주식 환매(버크셔 소유 우선주 포함)에 필요한 자금을 제공할 것입니다. 부채상환과 우선주 자사주 매입은 보통주주들에게 더 많은 가치를 이전할 것입니다. 일반 주주들에 대한 현금 수익 증가를 추가하면 Occidental은 향후 몇 년 동안 강력한 수익을 창출할 수 있는 원동력을 갖게 될 수 있습니다.
석유 주식에 대한 버핏의 역투자는 큰 배당금을 지불할 수 있다
워렌 버핏은 쉐브론과 옥시덴탈에 많은 돈을 투자했습니다. 그들은 많은 잉여 현금 흐름을 창출하는 강력한 사업을 가지고 있습니다. 한편, 그들은 강력한 상승 촉매제를 가지고 있습니다. 이러한 원인는 석유 주식에 연료를 공급하여 강력한 총 수익을 창출할 수 있습니다.