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Amazon: Buy, Sell, or Hold?
https://youtu.be/W_Hd63TZt-c?si=tZ2QDBO8zpqeq_AE
AWS still has solid growth prospects.
The business generates most of Amazon's profit.
Buying shares over time can alleviate valuation concerns.
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Will Amazon's shares continue to outperform the market?
Amazon (AMZN 0.69%) has grown into a massive company that generated about $575 billion in revenue last year. Unlike its early days when it recorded losses, it's highly profitable, with nearly $37 billion in operating income.
Shareholders have been handsomely rewarded throughout the year. Most recently, it's part of the "Magnificent Seven," a group of large-capitalization stocks with familiar names like Apple and Nvidia. With strong market positions, these well-known companies drew a lot of investor interest.
But past success doesn't guarantee future results, of course. While no one has a crystal ball, diving into Amazon's fundamentals will help you determine what course of action you should take.
Cloud-computing leader
Many people associate Amazon with its retail operations. But the company's cloud-computing business, Amazon Web Services (AWS), actually generates most of the company's profit despite accounting for 18% of the sales.
During the first half of the year, AWS represented 63% of Amazon's operating income. It also generates a much higher operating margin, 36.5%, than the North American and international segments, which had a 5.7% and 1.8% margin, respectively.
It's not a slow-growth, highly profitable business, either. AWS continues to grow sales at a good rate, including 18% this year. With companies continuing to clamor for data, and artificial intelligence (AI) adding to growth, the business also remains well positioned for the future. Notably, AI, in its early days, has the potential to accelerate AWS' growth.
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A bigger business doesn't necessarily translate into greater profitability. However, size conveys certain advantages in this business. That includes having the resources to maintain large data centers, along with economies of scale.
On this front, AWS stands ahead of the competition. It had a leading 31% market share as of the first quarter, followed by Microsoft's Azure (25%) and Alphabet's Google Cloud's 11%. The smaller competitors have under a 5% share of the market.
Other businesses
Although not as profitable, Amazon's other two segments grew this year. The North American and international segments saw revenue increases of 10.6% and 8.1%, respectively, during the first half of the year.
These businesses include online sales, Amazon Prime subscriptions, and advertising. While advertising sales can fluctuate depending on the economic cycle, Amazon's huge number of users offer tangible benefits to advertisers. Hence, it remains a strong growth area, since the company draws huge numbers of people to its site along with its popular subscription services.
Advertising revenue has grown by at least 20% for several quarters. That includes a 20% increase in the second quarter.
Subscription services, which include the popular Prime membership that offers a streaming service and free shipping to online buyers, continue growing at a nice clip. While easy, fast, convenient shopping with access to special deals is the main draw, you also get a streaming service. In the latest quarter, subscription services' top line increased 10%.
Richer valuation
Amazon's success hasn't been lost on investors. Its share price gained 34% over the last year. That bested the S&P 500's 28% advance.
That has also translated into a more expensive valuation. During this time, the stock's price-to-sales (P/S) ratio increased from 2.6 to 3.1. The shares sell at a higher valuation than the overall stock market, with the S&P 500's P/S multiple standing at 2.9.
Hence, with Amazon's shares selling at a premium to the S&P 500, it's hard to call the shares cheap. However, the richer valuation seems justified by the business' long-term growth prospects, particularly its main profit generator, AWS.
But for investors concerned about the valuation, you can use dollar-cost averaging. That way, you make the same dollar amounts at regular intervals. That'll smooth out your purchase prices, and you'll accumulate shares in this growing company over time.
https://www.fool.com/investing/2024/08/21/amazon-buy-sell-or-hold/
Amazon: 매수, 매도 또는 보유?
AWS는 여전히 견고한 성장 전망을 가지고 있습니다.
이 사업은 Amazon의 대부분 이익을 창출합니다.
시간이 지남에 따라 주식을 매수하면 평가에 대한 우려를 완화할 수 있습니다.
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Amazon의 주가는 계속해서 시장보다 더 좋은 성과를 낼까요?
Amazon(AMZN 0.69%)은 작년에 약 5,750억 달러의 수익을 창출한 거대한 회사로 성장했습니다. 손실을 기록했던 초창기와는 달리, 거의 370억 달러의 영업 이익을 기록하며 수익성이 매우 높습니다.
주주들은 일년 내내 후한 보상을 받았습니다. 가장 최근에는 Apple과 Nvidia와 같은 친숙한 이름을 가진 대형 자본화 주식 그룹인 "Magnificent Seven"에 속합니다. 강력한 시장 입지를 가진 이러한 잘 알려진 회사는 많은 투자자의 관심을 끌었습니다.
하지만 과거의 성공이 미래의 결과를 보장하지는 않습니다. 수정 구슬을 가진 사람은 없지만 Amazon의 기본 사항을 살펴보면 어떤 조치를 취해야 할지 결정하는 데 도움이 됩니다.
클라우드 컴퓨팅 리더
많은 사람들이 Amazon을 소매 운영과 연관시킵니다. 그러나 이 회사의 클라우드 컴퓨팅 사업인 Amazon Web Services(AWS)는 매출의 18%를 차지함에도 불구하고 실제로 회사 이익의 대부분을 창출합니다.
상반기 동안 AWS는 Amazon 운영 수익의 63%를 차지했습니다. 또한 북미 및 국제 부문의 각각 5.7%와 1.8% 마진보다 훨씬 높은 36.5%의 운영 마진을 창출합니다.
성장이 느리고 수익성이 높은 사업도 아닙니다. AWS는 올해 18%를 포함하여 좋은 속도로 매출을 계속 성장시키고 있습니다. 회사가 계속해서 데이터를 요구하고 인공 지능(AI)이 성장에 기여함에 따라 이 사업은 미래에도 좋은 위치를 유지하고 있습니다. 특히 AI는 초기에 AWS의 성장을 가속화할 잠재력이 있습니다.
더 큰 사업이 반드시 더 큰 수익성으로 이어지는 것은 아닙니다. 그러나 규모는 이 사업에서 특정한 이점을 제공합니다. 여기에는 대규모 데이터 센터를 유지할 수 있는 리소스와 규모의 경제성이 포함됩니다.
이 측면에서 AWS는 경쟁사보다 앞서 있습니다. 1분기 기준으로 31%의 시장 점유율을 기록했고, 그 뒤를 Microsoft의 Azure(25%)와 Alphabet의 Google Cloud(11%)가 이었습니다. 소규모 경쟁사의 시장 점유율은 5% 미만입니다.
기타 사업
수익성은 그렇게 높지 않지만 Amazon의 다른 두 부문은 올해 성장했습니다. 북미와 국제 부문은 상반기에 각각 10.6%와 8.1%의 매출 증가를 보였습니다.
이러한 사업에는 온라인 판매, Amazon Prime 구독 및 광고가 포함됩니다. 광고 판매는 경기 주기에 따라 변동할 수 있지만 Amazon의 엄청난 수의 사용자는 광고주에게 실질적인 이점을 제공합니다. 따라서 이 회사는 인기 있는 구독 서비스와 함께 많은 수의 사람들을 사이트로 유치하기 때문에 여전히 강력한 성장 분야입니다.
광고 수익은 여러 분기에 걸쳐 최소 20% 증가했습니다. 여기에는 2분기의 20% 증가가 포함됩니다.
인기 있는 Prime 멤버십을 포함하여 온라인 구매자에게 스트리밍 서비스와 무료 배송을 제공하는 구독 서비스는 계속해서 좋은 속도로 성장하고 있습니다. 특별 할인 혜택에 대한 액세스와 함께 쉽고 빠르고 편리한 쇼핑이 주요 매력이지만 스트리밍 서비스도 제공됩니다. 최근 분기에 구독 서비스의 최고 수익은 10% 증가했습니다.
더 풍부한 가치 평가
Amazon의 성공은 투자자들에게 간과되지 않았습니다. 주가는 작년에 34% 상승했습니다. 이는 S&P 500의 28% 상승을 앞지르는 수치입니다.
이는 또한 더 비싼 가치 평가로 이어졌습니다. 이 기간 동안 주가 매출(P/S) 비율은 2.6에서 3.1로 증가했습니다. 주가는 전체 주식 시장보다 높은 가치 평가로 판매되며 S&P 500의 P/S 배수는 2.9입니다.
따라서 Amazon의 주가가 S&P 500보다 프리미엄으로 거래되고 있기 때문에 주가가 싸다고 말하기는 어렵습니다. 그러나 더 높은 가치 평가는 기업의 장기적 성장 전망, 특히 주요 수익 창출자인 AWS에 의해 정당화되는 듯합니다.
그러나 가치 평가에 대해 우려하는 투자자의 경우 달러 비용 평균화를 사용할 수 있습니다. 이렇게 하면 정기적으로 동일한 달러 금액을 벌 수 있습니다. 그러면 매수 가격이 평준화되고 시간이 지남에 따라 성장하는 이 회사의 주식을 축적하게 됩니다.
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